No es la 1ra. vez que aconsejan a Telefónica fusionarse con la holandesa Royal KPN (opción que se remonta a cuando Juan Villalonga comandaba la telco, antes que César Alierta), pero ahora sorprendió que lo firme AllianceBernstein.
Telefónica debería fusionarse con la holandesa Royal KPN para mejorar su liquidez, según los analistas de Bernstein Reserach, filial de AllianceBernstein.

Los analistas destacaron que Telefónica se encuentra en una posición cada vez más vulnerable y que la compañía presidida por César Alierta debería plantearse una política de dividendos «más prudente».

Fundada en 1967 como Sanford C. Bernstein, la empresa de research -autora de los reconocidos Blackbooks- se fusionó en octubre de 2000 con Alliance Capital formando AllianceBernstein.

La firma ha recortado la recomendación sobre la operadora española desde «mismo comportamiento del mercado» (en línea con el mercado) a «infraponderar» (por debajo del mercado). Los títulos de Telefónica estrenaron la semana a un precio de € 18,32. Para Bernstein deberían estar en € 15.

Según Bernstein, «los problemas domésticos de Telefónica se conocen, pero probablemente se han subestimado», según dijo uno de los analistas de la firma, que ya adelantó su opinión sobre la convenienza de una asociación de la española con KPN, ya que «ambas compañías han pasado de ser las niñas bonitas del sector a los rezagados de la clase», según Robin Bienenstock.

La compañía española de telecomuniacciones, habituada a contar con un claro respaldo de las firmas de inversión, recibió con sorpresa el informe poco alentador de Bernstein Research.

Telefónica es uno de los valores con mayor rentabilidad por dividendo de su sector en Europa, y del Ibex, con un 7,66% al término de 2010, según los datos de la bolsa española.

La advertencia de la firma estadounidense llega además poco después de trascender el posible interés de la empresa española en la polaca Polkomtel.

Telefónica se encuentra entre las 20 compañías interesadas en la privatización de la operadora móvil polaca Polkomtel. La operación podría alcanzar un precio de salida € 4.000 millones.

Los analistas de Bernstein argumentaron su rebaja de recomendación, y de precio objetivo, en el deterioro que registra el negocio de Telefónica en España, y en la mayor competencia que sufre en Latinoamérica, por parte sobre todo de América Móvil, la compañía controalda por Carlos Slim.
Fuente: urgente24.com

Por Marta

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